CDS (Credit Default Swaps)

Para empezar los CDS son un tipo de instrumento o producto financiero creado contra el riesgo de impago de un bono o un préstamo de una empresa o país. Es similar a la compra de un seguro que convierte el riesgo crediticio del activo subyacente al riesgo crediticio del vendedor del CDS. Consiste en k el comprador del CDS paga cierta cantidad de efectivo al vendedor y éste en caso de que la empresa o país de referencia del contrato entra en default, paga al comprador el monto total de la pérdida en el préstamo o bono.


Se diferencia de los seguros tradicionales porque no son regulados dentro de las actividades de seguro y de esta manera las entidades vendedoras del CDS no tiene que cumplir ninguna de las normas de solvencia ni de reservas que regulan el ejercicio de la actividad aseguradora, existiendo un mayor riesgo de contraparte o incumplimiento que en los contratos de seguros habituales.

Existe dos tipos de pago por parte de vendedor en caso de quiebra, la primera consiste en el que el comprador del CDS entrega los bonos al vendedor , y éste le paga  la cantidad fijada. La otra forma de pago consiste en que el vendedor sólo paga al comprador la pérdida de valor de los títulos.

Cuanto más alto sea el spread o el valor del CDS mayor probabilidad otorga el mercado de que esa compañía o estado quiebre, es por ello que los CDS estuvieran sometidos como objetos de debate. La manipulación de dichas CDS conducen a grandes problemas como instrumento de ataque a la deuda pública de algunos países, como es el caso de Grecia en 2010 y también fueron responsable de la caída de la empresa norteamericana American International Group en 2008.